știri

Investițiile în 5G s-au mutat de la investiții conduse de operator la investiții conduse de consumatori, cu accent pe operatori, furnizorii principali de echipamente, comunicații optice și RCS și alte segmente de oportunități de investiții.Este de așteptat ca valoarea totală a construcției 5G în al 21-lea an să fie între 1 milion și 1,1 milioane de stații, iar cheltuielile de capital anuale totale ale celor trei operatori majori + radio și televiziune este de așteptat să fie de aproximativ 400 de miliarde de yuani.Cei trei mari operatori sunt de așteptat să iasă din perioada de presiune a comutării intergeneraționale și se află într-o depresie globală din punct de vedere al evaluării.Furnizorul principal de echipamente este încă ținta de investiție preferată a 5G în prezent.Se recomandă să acordați atenție modulului optic digital și liderului cipului optic în cadrul economiei continue ridicate a pieței comunicațiilor optice.Aplicațiile și serverele 5G sunt încă în perioada de cultivare.Vom acorda atenție oportunităților de investiții ale furnizorilor de servicii ecologice RCS aduse de comercializarea integrală a mesajelor 5G.

21 Piața de cloud computing din China este încă un an mare, optimist în ceea ce privește infrastructura cloud și oportunitățile de investiții SaaS.

1) IaaS: Vânzătorii mari de cloud continuă să crească cheltuielile de capital, cu 29% YoY de la FAMGA și 47% YoY de la BAT în trimestrul III 2020. Se sugerează să acordați atenție furnizorilor principali IaaS și furnizorilor de creștere cu avantaje de diferențiere.

2) IDC: Piața GLOBALĂ a IDC din China se află încă într-o perioadă de creștere rapidă, iar CAGR este de așteptat să fie de aproximativ 30% în următorii trei ani.Extinderea la scară este încă modalitatea fundamentală de creștere a producătorilor IDC.Se recomandă să acordați atenție liderilor IDC terți din orașele de prim rang cu avantaje de resurse.

3) Server: După ajustarea stocului pe termen scurt din S2 din 2020, Q1 din 2021 este de așteptat să introducă vara indiană și să mențină un nivel ridicat de prosperitate pe tot parcursul anului.

4) SaaS: producătorii SaaS la nivel de întreprindere din China se află în perioada critică de tranziție.Producătorii de top depășesc clienții de top printr-o dezvoltare personalizată și se extind către clienții mijlocii și deschid TAM pentru a aduce profit și îmbunătățirea evaluării.

Educația pe piața industriei SaaS internă este matură, rezervele de tehnologie, cererea alternativă internă și sprijinul politicii aferente sunt în vigoare.

Internetul lucrurilor la aterizare industrie, se concentreze pe o orizontală trei oportunităţi de investiţii verticale.Sub tripla rezonanță a unificării standard, a integrării tehnologiei și a gigantului care intră în birou, Internetul lucrurilor abordează aterizarea industriei de la natura conceptului și orientarea politicii.Următorii cinci ani vor fi cei cinci ani în care Internetul lucrurilor va extinde conexiunea.Primii care beneficiază sunt senzorii, cipurile, modulele, MCU, terminalele și alți producători de hardware, platforma și ciclul de răscumpărare a valorii serviciului este întârziat.La nivelul aplicației, concentrați-vă pe rețeaua conectată vehiculului, casa inteligentă, internetul prin satelit și alte aterizări prioritare ale scenei de particule mari, cu științe industriei, scara conexiunii și avantajele de inteligență a datelor ale jucătorilor vor deveni cel mai mare câștigător.

„Inteligenta” este cel mai important fir din sectorul vehiculelor inteligente, iar principala oportunitate este in lantul de aprovizionare. Estimăm că dimensiunea totală a pieței incrementale de autoturisme din China va crește de la 200 de miliarde de yuani în 2020 la 1,8 trilioane de yuani în 2030, cu o rată de creștere compusă de 25%.Creșterea medie a bicicletelor aduse de intelectualizare a crescut de la 10.000 de yuani la 70.000 de yuani.În jurul liniei principale de inteligență, credem că trebuie să înțelegem cele trei valuri de la lanțul de aprovizionare la oEMS la aplicații și servicii.În primul val, suntem optimiști cu privire la creșterea lanțului de aprovizionare al Chinei în era inteligenței auto.Vă sugerăm ca din cele trei dimensiuni ale expansiunii globale, înlocuirea localizării și amestecarea noilor circuite, să vă concentrați pe circuitul subdivizat cu spațiu incremental mare și valoare mare pentru biciclete, care a stabilit liderul industriei barierelor competitive.

1.recuperare și perspective

Piața 5G se mută de la lanțul industriei de echipamente la industria TIC în curs de dezvoltare.Investiția în sectorul comunicațiilor în 2020 este plină de provocări.Comunicarea (Shen wan) indicele a scăzut cu 8,33%, declinul în fruntea întregii plăci.Pe de o parte, intensificarea fricțiunilor comerciale dintre China și Statele Unite și modernizarea embargoului Huawei au format o anumită presiune asupra plăcii;Pe de altă parte, odată cu comercializarea 5G, piața a revizuit unele dintre așteptările înalte formate în ultimii doi ani.

Chiar și așa, vedem că unele segmente funcționează destul de bine. Comunicațiile speciale militare, frecvența radio antenei, Internetul lucrurilor au crescut cu peste 20%;Module și componente optice, comunicații și navigație prin satelit, cloud computing au crescut cu peste 40%;Videoclipul în cloud a crescut chiar mai mult de 100%, în creștere cu 171% în acest an.Din poziție, poziția actuală a instituțiilor de comunicare este și ea la un nivel istoric scăzut.

În perioada 3G, ponderea acționariatului instituțiilor Shenwan Communication este între 4%-5%, iar în perioada 4G, ponderea acționariatului instituțiilor Shenwan Communication este între 3-4%, în timp ce cele mai recente date din Q3 arată că acționariatul proporția instituțiilor Shenwan Communication este de doar 2,12%.

Considerăm că atât diferențierea pieței plăcilor, cât și reducerea continuă a pozițiilor instituțiilor în placa de comunicare reflectă tendința obiectivă de integrare externă, diferențiere internă și transfer de lanț valoric al industriei comunicațiilor.Pe de o parte, TIC și industriile tradiționale se integrează în mod constant, iar TIC a devenit infrastructura tuturor industriilor, accelerând procesul de digitalizare a tuturor industriilor și întreprinderilor.

Pe de altă parte, industria comunicațiilor a început să se împartă în două părți, „vechiul” și „nou”, și anume lanțul tradițional al industriei echipamentelor de comunicații și noile părți economice, cum ar fi internetul obiectelor și cloud computing.Ciclu parțial „vechi”, creștere parțială „nouă”.Industria de fabricare a echipamentelor de comunicații tradiționale prezintă un puternic ciclic, performanța operațională este afectată în principal de cheltuielile de capital ale operatorilor.

În același timp, Internetul lucrurilor și cloud computing, care se diferențiază treptat în industria comunicațiilor, se află în stadiul de creștere rapidă a ciclului lor de viață și sunt foarte puțin afectate de schimbările ciclice ale cheltuielilor de capital ale operatorilor.Motivul fundamental este că produsele și tehnologiile din aceste subindustrii încep să se răspândească și să pătrundă din industria comunicațiilor în alte industrii, deschizând astfel un nou spațiu de piață.

Dintr-o dimensiune de timp mai lungă, revizuirea ciclului 4G, zonele mijlocii și inferioare ale lanțului industrial beneficiază la rândul lor, iar ciclul 5G este transferat treptat de la lanțul industriei furnizorilor de echipamente la industria TIC de nouă generație.Ciclul de investiții 4G are o ordine evidentă, producătorii de planificare a rețelei din amonte, cum ar fi Guomai Technology, producătorii de antene rf, cum ar fi Wuhan Fangu, au condus creșterea, iar apoi la ZTE, comunicații Fiberhome și alți furnizori de echipamente principale, iar apoi la cloud computing în aval, Internet de lucruri și alte aplicații izbucnesc.În era 5G, distribuția valorii lanțului industrial a fost transferată din lanțul industriei furnizorilor de echipamente în industria TIC de nouă generație.Liderul IDC Baoxin Software și liderul modulului Internet of Things Yuyuan Communication au înregistrat o creștere mare.

În același timp, în 2020 va fi o accelerare a restructurarii lanțului global de aprovizionare TIC din cauza impactului pandemiei și al geopoliticii.Pe măsură ce țările și regiunile răspund la izolarea și întreruperea epidemiei, lanțul industrial TIC, care a fost stabil de mult timp în trecut, a fost forțat să se adapteze.Dezvoltarea industriei 5G este implicată în geopolitică, iar cele două tendințe „de-C” conduse de guvernul SUA și „de-A” conduse de companii chineze merg mână în mână.

Privind în perspectivă, integrarea și diferențierea industriei și reconstrucția lanțului de aprovizionare vor continua, iar viitoarea placă de comunicare va fi în continuare o piață structurală.Îmbrățișarea anumitor tendințe din industrie și creșterea cu companii mari este cea mai bună modalitate de a face față incertitudinilor macro-externe.Odată cu sosirea alegerilor din SUA, impactul marginal al factorilor macro precum geopolitica pe piața 5G și sectorul comunicațiilor a slăbit, în timp ce tendința industriei mezo și managementul micro-companiilor au devenit forța dominantă care determină performanța viitorului.În 2021, considerentele investiționale din sectorul comunicațiilor se vor schimba de sus în jos în sus.Centrați pe 5G, cloud computing și Internet of Things, suntem optimiști cu privire la oportunitățile de investiții ale companiilor ICT de top, cu o evaluare scăzută și o creștere mare în fiecare segment.

2. tranziția investițiilor în 5G de la investiții ale operatorilor la consumul consumatorilor, concentrându-se pe operatori, principalii furnizori de echipamente, comunicații optice și oportunități de investiții RCS pe segmente
Vedem investiții cu tematică 5G evoluând în trei valuri.Primul val este condus de investițiile operatorului, concentrându-se pe tendința și schimbarea structurală a cheltuielilor de capital ale operatorului;Al doilea val este condus de consumul consumatorilor, concentrându-se pe distribuția valorii lanțului de aprovizionare a terminalelor de top și a întreprinderilor ICP;Al treilea val de impuls de investiții în întreprinderi și industrie, se concentrează pe industria particulelor mari, cum ar fi internetul, producția, energia, energia și alte industrii, progresul digital și tendința principală a investițiilor în întreprinderi.

Actualul sector 5G se află în primul val de verificare a performanței și în al doilea val de tranziție a investițiilor tematice.Primul val de piață a lanțului de aprovizionare a echipamentelor bazată pe investiții de către operator a trecut de la așteptări la etapa de verificare a performanței, iar al doilea val de piață de aplicații și servicii bazată pe consumul consumatorilor a început să se producă.

Ne așteptăm ca progresul general al construcției 5G să nu avanseze la fel de repede ca cel al erei 4G, dar se va menține în continuare moderat înainte.Este de așteptat ca construcția anuală 5G să fie între 1 milion și 1,1 milioane de stații, reprezentând aproximativ 70% din totalul global.Dintre aceștia, cei trei mari operatori sunt așteptați să construiască aproximativ 700.000 de posturi, iar posturile de radio și televiziune vor construi aproximativ 300.000-400.000 de posturi.Este de așteptat ca cheltuielile de capital ale celor trei mari operatori în 21 de ani să mențină o creștere moderată pe baza a 20 de ani, rata de creștere este de aproximativ 10%, plus noua investiție de 30 de miliarde de radio și televiziune, capitalul anual total cheltuielile vor fi în jur de 400 de miliarde.

Privind în 2021, suntem relativ optimiști cu privire la performanța operatorilor, a echipamentelor principale, a comunicațiilor optice și a altor segmente de-a lungul anului.Între timp, vă sugerăm să acordați atenție oportunităților de investiții în RCS, primul scenariu comercial pe scară largă al 5G.

2.1 Concentrați-vă asupra oportunităților generale de investiții în sectorul operatorilor în 21 de ani

În 21 de ani, operatorii sunt așteptați să iasă din perioada de presiune a comutării intergeneraționale.Referindu-ne la perioada de comutare intergenerațională a 2G-3G și 3G-4G, operatorii trebuie să mărească cheltuielile de capital pentru a moderniza rețeaua.Între timp, creșterea noilor servicii necesită o anumită perioadă de cultivare și 1-2 ani de funcționare perioadă de comutare.Comparativ cu ciclul 4G, investițiile în 5G vor fi relativ modeste, iar cheltuielile de capital ale celor trei mari operatori nu vor vedea creșterea rapidă a perioadei 3 și 4G în 21 de ani.În ceea ce privește Capex/Venituri, vârful este de 41% pentru 3G și 34% pentru 4G și ne așteptăm să fie în jur de 27% pentru 21, cu presiuni asupra cheltuielilor de capital relativ reduse.

Valorile ARPU ale celor trei mari operatori au început să se stabilizeze și să se recupereze.În prezent, rata de penetrare a telefonului mobil 5G a depășit 70%, promovarea pachetului 5G este chiar mai rapidă decât 4G, chiar dacă nu există o afacere ucigașă 5G 2C pe termen scurt, scăderea valorii ARPU a fost inversată.

În ceea ce privește evaluarea, acțiunile H ale celor mai mari trei operatori din China se află într-o criză globală.În ceea ce privește PE, PB și EV/EBITDA, acțiunile H ale celor trei mari operatori sunt la cel mai scăzut nivel în comparație cu alți operatori globali majori.Considerăm că recenta decizie a NYSE de a elimina adR-urile celor trei mari operatori va avea un impact foarte limitat asupra operațiunilor acestora și asupra performanței prețului acțiunilor pe termen mediu și lung.În prezent, cei trei operatori majori, în special preţurile acţiunilor H au fost în mod semnificativ subevaluate, investitorii sunt sfătuiţi să aspect activ.
2.2 Principalii furnizori de echipamente sunt încă obiectivele de investiții preferate pentru 5G în 2021
Indiferent dacă embargoul Huawei este ridicat sau nu, cota de piață globală a ZTE nu se va schimba.Afacerea operatorului Huawei nu va apărea un risc mare de întrerupere, piața globală wireless este de așteptat să depășească 40 la sută în 20 de ani.În ipoteza că embargoul este în vigoare pentru o lungă perioadă de timp, cota de piață va scădea treptat la aproximativ 30% din cauza problemelor de aprovizionare cu cipuri.

Cota de piață pierdută a Huawei în străinătate va fi compensată în mare parte de Ericsson, a cărui cotă de piață este de așteptat să se stabilizeze la aproximativ 27% în următorii trei ani, și de Nokia.Cota de piață a Nokia este de așteptat să scadă la aproximativ 15% din cauza performanței sale slabe în China.

Referindu-ne la era 4G, ne așteptăm ca creșterea cotei globale de piață wireless a Samsung în etapa inițială a construcției 5G să nu fie sustenabilă.După 2020, pe măsură ce cota de piață dominantă (Coreea de Sud, America de Nord etc.) se micșorează treptat pe piața globală, cota de piață va scădea rapid la aproximativ 5%.Se așteaptă ca Zte să fie principalul furnizor de echipamente cu cea mai sigură creștere a cotei de piață în următorii trei ani.Construcția totală a stației de bază 5G din China reprezintă acum aproximativ 70% din piața globală 5G.

Cota de piață a Zte în China este de așteptat să crească constant după 21 de ani. În același timp, suntem optimiști că compania își va extinde cota după ce piața 5G de peste mări se va extinde treptat în 21 de ani și este de așteptat ca cota de piață globală a companiei să crească cu 3-4PP în fiecare an în următorii trei ani ( 21-23).Companie urcarea pentru a deveni era 5G a cotei de piață de afaceri globale de echipamente reechilibrarea cel mai mare beneficiar, investitorii sunt sfătuiți să acorde o atenție activă.

2.3 Piața comunicațiilor optice continuă să fie în plină expansiune.Se recomandă să acordați atenție modulului optic de comunicare digitală și liderului cipului optic

Sub rezonanța cererii centrelor de date 5G+, credem că piața de comunicații optice va menține un boom ridicat în viitor, iar piața globală a modulelor optice este de așteptat să crească cu o rată de creștere compusă de peste 15% în 21-22 de ani. .

Creșterea modulelor optice pe piața de telecomunicații va fi relativ modestă, iar creșterea principală va veni în continuare din piața centrelor de date.Se așteaptă ca modulele optice 400G să fie lansate rapid în următorii trei ani.Conform căii 100G, livrarea este de așteptat să se dubleze continuu în 21-22 de ani.Se sugerează să se concentreze asupra companiilor lider cu avantajul primului mutator, cum ar fi Zhongji Solechuang și Xinyisheng.

Între timp, în domeniul cipurilor optice din amonte, piața actuală a cipurilor de comunicații optice este de aproximativ 3,85 miliarde USD și va crește la 8,85 miliarde USD până în 2025, cu o rată de creștere compusă pe 5 ani de 18%.În contextul expansiunii la scară de piață și accelerarea înlocuirii interne, liderul cipului optic intern este de așteptat să se epuizeze, se sugerează să acordați atenție Xi 'an Yuanjie (nu este listat), nucleul Wuhan Sensitive (nelistat), Shijia Photon, etc.

2.4 Aplicațiile și serverele 5G sunt încă în perioada de incubație și vom acorda atenție dezvoltării comerciale a mesajelor 5G

Aplicațiile și serviciile bazate pe 5G vor începe să apară, iar mesageria 5G va fi prima aplicație la scară 5G care va ateriza.Știrile 5G sunt furnizarea precisă a tranziției de la 4G la 5G.În calitate de lider în industrie, operatorii au cea mai mare probabilitate de a promova succesul afacerii lor.În viitor, operatorii se vor conecta la ecosistem și serviciu în trei pași, iar vederea apropiată este de așteptat să promoveze spațiul tradițional de piață SMS de 40 miliarde până la 100 miliarde scară;În viitor, vor fi integrate noi tehnologii TIC, cum ar fi cloud, big data și AI.Serviciile de mesagerie 5G ale operatorilor vor realiza transformarea platformei de mesagerie, iar spațiul de piață va ajunge la 300 de miliarde de yuani.Știrile 5G este de așteptat să 21 de ani Q1 poate fi pe deplin comercial, se concentreze pe recomandarea de RCS furnizor de servicii ecologice oportunități de investiții.

3. Cloud computing — 2021 este încă anul cloud computing, optimist cu privire la IDC și prosperitatea serverelor

3.1 Cloud compu al Chineiting se află într-o perioadă de dezvoltare rapidă pe termen lung

În comparație cu Statele Unite, China rămâne în urma Statelor Unite cu mai mult de cinci ani din cauza diferențelor de infrastructură IT, politica industrială, mediul economic și atmosfera de cercetare în industrie.Cu toate acestea, China are mediul industrial corespunzător și se află într-o perioadă de dezvoltare rapidă:

1) Infrastructura IT devine din ce în ce mai perfectă.În 2014, numărul de porturi de acces la internet în bandă largă din China a ajuns la 405 milioane, H1 a ajuns la 931 milioane în 2020, iar proporția accesului prin fibră optică a crescut de la 40,4% în 2014 la 92,1%;

2) În ultimul deceniu, creșterea macroeconomică a Chinei a fost stabilă, creșterea PIB-ului a fost stabilă la 5%-10%.Chiar dacă T1 a fost afectat de epidemie pe termen scurt din acest an, acesta a reușit să se recupereze rapid, dând dovadă de rezistență puternică și punând o bază economică pentru industria internetului și cloud computing;

3) În 2011, Statele Unite au modernizat dezvoltarea cloud computing la o strategie națională.În 2015, China a emis Avizele Consiliului de Stat privind promovarea inovației și dezvoltării în cloud computing și promovarea noilor forme de industrie a informațiilor pentru a accelera modernizarea industrială;

4) Ali, Huawei și alte întreprinderi învață din sistemul integrat matur de industrie, universitate și cercetare din Statele Unite să exploreze (Ali și universități din țară și din străinătate pentru a înființa un laborator, Huawei a anunțat că în următorii cinci ani va uni comunitățile iar universitățile să cultive 5 milioane de dezvoltatori și să investească 1,5 miliarde de dolari SUA în construcții ecologice), pentru a construi un ecosistem care se promovează reciproc.Promovarea comercializării rezultatelor cercetării.

Aprofundarea internetului mobil, replicarea pe scară largă a Internetului lucrurilor și accelerarea transformării digitale a întreprinderilor vor continua să promoveze boom-ul cloud computing în China.Până în octombrie 2020, numărul total de utilizatori 5G din China a depășit 200 de milioane, cu o rată de creștere lunară compusă de până la 29% din februarie.Livrările de telefoane mobile 5G continuă să crească, 16,76 milioane de unități au fost livrate în octombrie, rata de penetrare a atins 64%, iar la sfârșitul lunii octombrie, Huawei și Apple au lansat noi modele în același timp, transporturile de telefoane mobile 5G și rata de penetrare este de așteptat să îmbunătăți în continuare.

În acest an, epidemia a accelerat adâncirea Internetului mobil, cererea consumatorilor este departe de vârf.În martie, volumul de acces la Internet mobil a fost de 25,6 miliarde GB.Deși a existat o scădere ulterioară, tendința generală de creștere rapidă a rămas neschimbată.Credem că biroul online, divertismentul a fost acceptat pe scară largă de către public, economisind costurile de educație ale utilizatorului final.În timp ce utilizarea curentă a traficului de către consumatori se concentrează pe servicii video, cumpărături și stil de viață, credem că până când alte aplicații ucigașe (jocuri VR/AR etc.) vor exploda, majoritatea traficului va rămâne în zone precum video HD.

În același timp, rețelele 5G împing Internetul lucrurilor pentru replicarea la scară.China este lider mondial în construcția 5G, cu 718.000 de stații 5G finalizate, reprezentând aproximativ 70% din totalul mondial.Rețeaua 5G cu lățime de bandă mare, latență scăzută și conectivitate largă a început să joace un rol în domeniile industrial și de producție, împingând Internetul lucrurilor la replicarea la scară.În 2020, se estimează că numărul de conexiuni Internet of Things din China va depăși 7 miliarde, ceea ce va aduce explozia traficului de date în viitor și va promova dezvoltarea industriei cloud computing.

Transformarea digitală a întreprinderii rămâne cel mai mare motor al creșterii cererii pentru cloud computing. În comparație cu țările dezvoltate, cum ar fi Statele Unite, companiile chineze au o rată scăzută de acces la cloud, care a fost de doar 38% în 2018, comparativ cu 80% în Statele Unite.Pe măsură ce guvernele și întreprinderile reduc costurile și cresc eficiența prin intermediul cloud-ului, continuă să apară noi cerințe digitale din partea guvernelor și a întreprinderilor.

Factorii de mai sus fac ca boom-ul cloud computing să continue să se îmbunătățească, în 2019 rata globală de creștere a pieței cloud computing de 20,86%, rata de creștere a Chinei de 38,6%, rata de creștere depășește cu mult nivelul internațional, credem că următorii câțiva ani vor continua pentru a menține rata de creștere de aproximativ 30%.

3.2 IaaS: furnizorii mari de cloud continuă să mărească cheltuielile de capital, iar creșterea industriei este asigurată

Structura serviciilor cloud publice din China este inversată de peste mări, infrastructura fiind pe primul loc.Cloudul public global este dominat de modelul SaaS, reprezentând mai mult de 60%.Din 2014, piața IaaS din China a crescut semnificativ, reprezentând mai puțin de 40% din piața de cloud public la mai mult de 60%.

Credem că, din cauza decalajului mare dintre infrastructura IT a Chinei și țările dezvoltate, cum ar fi Europa și America, în faza incipientă, investițiile în infrastructura IT și cloud sunt practic sincronizate.În același timp, China se află în prezent într-un stadiu incipient al dezvoltării cloud computing, iar aspectul producătorilor de cloud este relativ târziu.Amazon a lansat cloud computing în 2006, iar Alibaba a înființat în mod oficial cloud Computing Co., LTD în 2009. Întreprinderile cloud din China sunt în principal companii de internet, tind să dezvolte software singure și nu cumpără servicii SaaS.Pe termen scurt, amploarea IaaS crește mai repede, domeniul IaaS este mai sigur și există oportunități bogate de investiții.Odată cu îmbunătățirea construcției infrastructurii, rata de creștere a SaaS va crește rapid.

Ponderea furnizorilor lideri IaaS interni și străini a crescut, iar modelul cloud public a fost semnificativ centralizat.Datorită cheltuielilor mari de capital și a cheltuielilor de cercetare și dezvoltare ale afacerii IaaS, efectul ecologic și de scară este semnificativ.Cota de piață a Amazon, Microsoft, Alibaba și Google a crescut de la 48,9% în 2015 la 77,3% în 2015. Modelul producătorilor IaaS din China s-a schimbat foarte mult, iar Huawei are o rată de creștere rapidă.Din 2015 până în primul trimestru al acestui an, CR3 a crescut de la 51,6% la 70,7%.Credem că piața principală a IaaS din China va deveni stabilă și concentrată în viitor.Fără avantaje competitive diferențiate, ponderea producătorilor mici va fi erodata de producătorii mari.Cu toate acestea, clienții din aval au cloud hibrid, implementare multi-cloud, echilibru furnizor și alte cerințe, iar producătorii mici cu avantaje competitive diferențiate mai au loc de supraviețuire în viitor.Se recomandă să acordați atenție lui Jinshanyun etc.

Vă recomandăm să vă concentrați pe oportunitățile de creștere continuă pentru furnizorii de top IaaS. Creșterea trimestrială a veniturilor vânzătorilor majori la nivel mondial de cloud de peste 20% de la an la an, creșterea globală a industriei este puternică.Tencent nu a dezvăluit separat date trimestriale, dar raportul financiar de 19 ani a dezvăluit venituri de afaceri din cloud de peste 17 miliarde de yuani, rata de creștere depășește media industriei.În comparație cu creșterea veniturilor majorilor producători de cloud din China și Statele Unite, rata de creștere a Alibaba Cloud Q3 este semnificativă.Beneficiind de transformarea digitală, în special de creșterea rapidă a soluțiilor de internet, finanțe, retail și alte soluții industriale, veniturile trimestriale ale Alibaba Cloud au ajuns la 14,9 miliarde de yuani, în creștere cu 60% față de anul precedent (Amazon Cloud a crescut cu 29%, Microsoft Azure cu 48%).Piața cloud publică din China se dezvoltă rapid, guvernul și întreprinderile tradiționale se află în perioada de transformare digitală, iar 1,4 miliarde de oameni constituie o piață mare de consum, video, transmisiuni live, noi retail și alte industrii se dezvoltă rapid.Odată cu fenomenul întreprinderilor interne de internet care pleacă pe mare, considerăm că producătorii autohtoni de servicii cloud au încă spațiu larg pentru îmbunătățirea cotei de piață globală.

În ceea ce privește cheltuielile de capital, cheltuielile de capital ale producătorilor de cloud din țară și din străinătate au devenit pozitive după T4, ceea ce indică faptul că industria cloud computing este încă într-un proces de upcycle.În T3 2020T3, cheltuielile de capital ale FAMGA din SUA au crescut cu 29% de la an la an, în timp ce cheltuielile de capital din China BAT au crescut cu 47% de la an la an.Cererea de servicii cloud din aval este motorul fundamental al cheltuielilor de capital ale furnizorilor de cloud.Cererea pieței IaaS este încă puternică, astfel că investiția legată de IaaS se va afla în continuare într-un ciclu de afaceri ridicat pe termen mediu și lung.

3.3 IDC: Dezechilibrul dintre cererea și oferta regională va exista pentru o lungă perioadă de timp.Se recomandă să acordați atenție terței părți care deține resursele de bază în orașele de prim nivel

Ca infrastructură a industriei cloud computing, IDC beneficiază de dezvoltarea industriei din aval și se află într-o perioadă de creștere rapidă.Considerăm că industria poate menține în continuare o rată de creștere de aproximativ 30% în următorii trei ani.Dezvoltarea întreprinderilor de internet și cloud computing a crescut cererea de stocare și calcul de date.Odată cu creșterea și dezvoltarea noilor tehnologii precum 5G, inteligența artificială și Internetul obiectelor, cererea viitoare va extinde și mai mult spațiul pieței.În plus, noile politici de infrastructură continuă să fie pozitive.În Statele Unite, IDC se concentrează în principal pe reconstrucție și extindere, în timp ce în China, se concentrează în continuare pe construcții noi.Datorită începerii sale târzii și dezvoltării rapide, China va menține o rată de creștere de 25-30% în viitor, iar scara sa industrială totală este de așteptat să se dubleze de la 156,2 miliarde de yuani în 2019 la 320,1 miliarde de yuani.

Din punctul de vedere al generării datelor, stocul actual IDC din China rămâne cu mult în urmă.Fiind cel mai mare producător de date din lume, China generează peste 23% din datele lumii în fiecare an.Cu toate acestea, stocul de centre mari de date este de doar 8% din cel mondial, iar rezervele sunt insuficiente.Odată cu creșterea continuă și rapidă a producției de date în China, industria IDC are un spațiu mare de creștere.Deși actualii producători IDC sunt în stadiul de acaparare a terenurilor și de accelerare a construcției, oferta efectivă efectivă ar putea să nu satisfacă cererea viitoare a pieței.Companiile cu cerințe ridicate de întârziere și securitate trebuie să fie în continuare localizate în orașele de primul nivel, iar politicile din orașele de primul nivel sunt înăsprite.Chiar dacă oferta în orașele de nivel al doilea crește, dezechilibrul dintre cerere și ofertă regională va exista încă pentru o lungă perioadă de timp.

Vă sugerăm să acordați atenție furnizorilor IDC terți care au avantaje în ceea ce privește resursele terestre și hidroenergetice în orașele de prim rang.În prezent, producătorii de IDC terți ocupă principala cotă de piață în întreaga lume, în timp ce industria IDC din China este încă dominată de operatorii de telecomunicații, cu avantaje timpurii în resurse și scară.Cu toate acestea, dezvoltarea industriei cloud computing și a internetului impune cerințe mai mari privind performanța și consumul de energie al centrelor de date, iar orașele de prim rang, cum ar fi Beijing și Shanghai, limitează indicele consumului de energie în rack și necesită PUE al noilor centre de date pentru a să fie mai mică de 1,3 sau 1,4.Furnizorii IDC terți au avantaje în ceea ce privește viteza de răspuns a clienților, personalizarea, operarea și gestionarea costurilor.Cota de piață a operatorilor din China în domeniul IDC a scăzut de la 52,4% în 2017 la 49,5% și considerăm că ponderea producătorilor terți IDC va crește în continuare.

Extinderea la scară este încă modalitatea fundamentală pentru producătorii IDC de a câștiga creștere, iar concentrarea pieței este de așteptat să se îmbunătățească.După cercetarea lanțului industrial, am constatat că producătorii IDC sunt optimiști cu privire la cererea pieței în următorii câțiva ani și preferă strategia de expansiune rapidă din ultimii ani pentru a obține o creștere a veniturilor.Industria IDC necesită investiții mari în active.În prezent, există mii de PRODUCĂTORI autohtoni cu licențe IDC, iar ponderea individuală a producătorilor IDC terți este practic mai mică de 5%, ceea ce face ca piața să fie relativ dispersă.Equinix, liderul mondial, s-a extins rapid pe piața globală prin achiziționarea Grupului Telecity din Marea Britanie în 2015 și a afacerii IDC a Verizon în 2017. Adăugăm cheltuielile totale de capital și scara de fuziuni și achiziții la intrarea totală în construcție.Până în semestrul I 2020, scara cumulată de fuziuni și achiziții a Equinix reprezintă 48%, în timp ce scara de fuziuni și achiziții a liderului intern GANGUO Data reprezintă doar 14,3%.În conformitate cu calea de dezvoltare a Equinix, producătorii autohtoni de IDC pot accelera achiziția pentru a extinde capacitatea pentru a compensa creșterea cererii care nu poate fi satisfăcută prin metode auto-construite și de leasing.Creșterea concentrării pieței va beneficia de date GDS, 21vianet, Baoxin Software, Halo New network și alți producători.

3.4 Server: Retragerea pe termen scurt a pieței nu schimbă așteptările mari de afaceri pe termen lung

Serverele, ca principale facilități hardware ale arhitecturii de rețea, beneficiază de creșterea rapidă a industriei cloud computing din China.Potrivit IDC, în trimestrul al treilea al treilea trimestru al anului 2020, creșterea veniturilor pe piața globală de servere a încetinit la 2,2% față de an, cu livrările scăzând ușor cu 0,2%, dar veniturile pieței serverelor din China au crescut cu 14,2%, menținând în continuare o creștere rapidă.

Veniturile producătorilor de cipuri de server din amonte au scăzut, iar veniturile liderului de servere Tiao Information au scăzut în T3.Considerăm că motivul principal este avansul cererii în trimestrul III din cauza FORCĂRII epidemiei în trimestrul II.Fluctuația profitului un singur trimestru nu schimbă raționamentul de afaceri ridicat al industriei de cloud computing pe termen lung.

Având în vedere că cheltuielile de capital ale giganților cloud din aval cresc rapid și cererea puternică, considerăm că industria cloud computing este încă într-un proces de upcycle în 2021. Din punct de vedere istoric, upcyclingurile cloud computing durează cel puțin opt trimestre.După 18 ani de cheltuieli de capital supraîncălzite ale producătorilor importanți de cloud din lume și 19 ani de dezinventare, cheltuielile de capital ale DOMESTIC BAT în T4 au preluat conducerea în recuperarea unei creșteri pozitive de 35% comparativ cu lumea în 19 ani.T3, deși în scădere față de rata mare de creștere de 97% a T2, a fost totuși cu 47% mai mare decât rata de creștere de 29% din Statele Unite.Server de urmărire în amonte producătorul de cip BMC Sinhua a dezvăluit date privind veniturile lunare, deși compania a început să crească negativ veniturile în august, dar a revenit la o creștere pozitivă în noiembrie, prognoza 21 de ani de industria cloud computing este încă de așteptat să mențină o creștere ridicată.

Odată cu comercializarea 5G pe drum, o explozie a traficului de date va conduce la creșterea pieței de servere.Potrivit Coreei de Sud, utilizatorii 5G folosesc de 2,5 ori mai mult trafic per persoană decât utilizatorii 4G. Numărul utilizatorilor 5G din China a crescut constant cu peste 25% pe lună.Pe baza experienței istorice, fiecare actualizare generațională a tehnologiei de comunicații mobile crește DoU cu o medie de zece ori, astfel încât se estimează că DoU al utilizatorilor 5G va ajunge la 50G/lună până în 2025. Calculul de margine suprapus comercial 5G și alte scenarii noi vor promova serverul. , stocare și alte cereri de creștere a infrastructurii IT, dar și pentru procesarea datelor, cerințele de calcul sunt mai mari, produsele de calcul inteligente, inteligența artificială și fuziunea serverelor vor avea mai mult spațiu pe piață.Potrivit datelor de prognoză IDC, dimensiunea pieței globale de servere se va dubla aproape la 12 milioane USD în 2020 și 21,33 milioane USD în 2025.

3.5 SaaS: cataliză multifactorială, într-o perioadă critică de tranziție, a punctului de layout actual

În ceea ce privește dimensiunea pieței, piața internă SaaS este în urmă cu 5-10 ani în urma SUA.În 2019, veniturile Salesforce din afaceri în cloud au ajuns la 110,5 miliarde de yuani, în timp ce dimensiunea globală a pieței industriei SaaS a Chinei a fost de doar 34,1 miliarde de yuani.Dar, deoarece piața SaaS internă se află în perioada de tranziție în cloud, rata de creștere este de aproximativ dublul față de cea globală, creșterea rapidă aduce un spațiu larg pentru dezvoltare.

Piața SaaS din China este relativ înapoiată din cauza a trei factori principali: în primul rând, nivelul de informatizare internă este scăzut.Statele Unite au desfășurat construirea și popularizarea informatizării de zeci de ani, în timp ce fundația de informare și conștientizare a pieței din China rămâne evident în urma Europei și a Statelor Unite, construcția de informatizare și digitalizare nu este perfectă, iar întreprinderile nu acordă atenție îmbunătățirii eficienței managementului.în al doilea rând, nivelul său tehnic este insuficient, țara noastră întreprinderea SaaS este multe, dar nu bine, nivelul tehnic rămâne în urmă, stabilitatea produsului este slabă.În sfârșit, absența canalelor.În era software-ului tradițional, statutul canalului este foarte important.În era SaaS, sistemul de abonament reduce veniturile de marketing ale canalului, iar sistemul de reînnoire reduce sentimentul de securitate al canalului, ceea ce duce la intenția scăzută de promovare a canalului, costuri ridicate de achiziție a clienților și extindere lentă a pieței.Canalele sunt încă principala rezistență la promovarea SaaS pentru întreprinderi în China.

În comparație cu Statele Unite, producătorii SaaS la nivel de întreprindere din China se află într-o perioadă critică de tranziție, cu diverși indicatori financiari și de afaceri care trebuie îmbunătățiți, iar dezvoltarea personalizată este un punct dureros.Întreprinderile mari din China au cerințe ridicate pentru dezvoltarea personalizată, iar producătorii SaaS trebuie să investească costuri ridicate în cercetare și dezvoltare și să aibă un ciclu lung de dezvoltare.Dacă funcția produselor similare va cădea în competiția de preț, reduceți profitabilitatea companiei.Întreprinderile americane au un grad ridicat de standardizare a produselor și TAM (Total Addressable Market) ușor de extins.Adică, capacitatea produselor originale poate fi extinsă în alte domenii, plafonul afacerilor existente poate fi spart, spațiul de participare la piață poate fi mărit, investiția cu costuri inițiale poate fi diluată, iar profitabilitatea este puternică.Cu toate acestea, prin aprofundarea cooperării cu întreprinderile mari, producătorii chinezi de SaaS își pot simplifica și modula produsele după finalizarea proiectelor de benchmarking, iar apoi întreprinderile mici și mijlocii pot selecta unele funcții de care au nevoie, astfel încât extinderea produselor viitoare va fi în continuare considerabilă.

Deși există un decalaj între China și Statele Unite, dar credem că dezvoltarea industriei interne SaaS a atins punctul de inflexiune, curentul este încă punctul de aspect.În primul rând, educația de piață a industriei interne SaaS este matură, există rezerve de tehnologie, cererea alternativă internă și sprijinul relevant pentru politici sunt în vigoare.După aproape zece ani de popularizare a educației, cunoașterea informatizării de către întreprinderi a evoluat de la stadiul superficial al materialelor pe hârtie electronică la cererea de digitalizare a întreprinderii, care coincide cu oportunitatea înlocuirii localizării.În al doilea rând, întreprinderile interne SaaS se dezvoltă rapid.Deși scara de dezvoltare este relativ mică, dar Kingdee, Ufida și alte întreprinderi de transformare se bazează pe propria înțelegere a industriei și pe efectul mărcii, continuă să-și extindă cota de piață.Deoarece fricțiunea comercială, conceptul de control independent în China este din ce în ce mai evident, suprapunerea cloud transformare în profunzime, credem că modelul SaaS pentru întreprinderile locale de software pentru a oferi posibilitatea de a depăși curba, dezvoltarea industriei SaaS a ajuns la punct de inflexiune.

Furnizorii tradiționali de software, producătorii antreprenori de SaaS și întreprinderile de internet sunt principalii participanți pe piața SaaS din China, concurând și cooperând între ei.Cooperarea ecologică între producătorii de Internet și producătorii antreprenori este mai frecventă: în prezent, producătorii de Internet se concentrează în principal pe afaceri la nivel de IaaS și PaaS, aspectul pistei SaaS este puțin, nu există concurență la scară largă, în domeniile verticale ale industriei și ale afacerilor (cum ar fi educație, retail, CRM, finanțe și impozitare etc.) Producătorii de internet sunt integrați ca producători de tehnologie.Concurența dintre furnizorii antreprenori SaaS și furnizorii tradiționali de software care se transformă în SaaS este mai directă: întreprinderile mari cu o rată mare de penetrare a software-ului tradițional au o încredere mai mare în kingdee, Yonyou și alți furnizori tradiționali, dar vânzătorii antreprenori au avantaje în unele segmente, deci există și cooperare sau fuziuni și achiziții de investiții.De exemplu: investițiile Kingdee International se bucură de vânzări pentru clienți (CRM) și de tehnologia Myriad.Companiile de internet cu comercianți de software tradițional pentru a explora căi de dezvoltare și cooperare ecologică: furnizorii de internet au avantaj de trafic, afacerile tradiționale de software se concentrează pe produse SaaS de personalizare ridicată, dar două tipuri de participanți pe piață aleg să fie birou de mijloc gros, oferi cod redus este nici un cod platformă de dezvoltare, pentru a promova profunzimea și lățimea produsului, consolidarea construcției ecologice.

TAM este un factor important care afectează nivelul de evaluare a producătorilor de servicii SaaS pentru întreprinderi, care determină în mod direct spațiul viitor de creștere a veniturilor întreprinderilor.Potrivit Raportului privind dezvoltarea primelor 500 de întreprinderi din China, China are un număr mare de întreprinderi mici și mijlocii.Se presupune că întreprinderile chineze vor deveni mai receptive la cloud în afacerile lor, vor alege instrumente SaaS pentru managementul întreprinderii, vor reduce costurile și vor crește eficiența, iar rata de penetrare a modelului de abonament va crește în viitor.

Având în vedere că rata de penetrare a SaaS a unor companii americane a atins 95% sau mai mult, se estimează că TAM poate ajunge la peste 560 de miliarde de yuani pe baza prețului unitar al clienților întreprinderi chestionați în lanțul industrial.Și odată cu creșterea numărului de întreprinderi din China, potențialul de creștere al pieței Chinei este considerabil.Printre acestea, întreprinderile mari cu venituri anuale de peste 2 miliarde de yuani au preț unitar ridicat pentru clienți, dar numărul de întreprinderi este mic;Prețul unitar al clienților întreprinderilor mici și mijlocii este scăzut, dar numărul este numeroase.Cheia pentru ca furnizorii de software SaaS să obțină o creștere pe termen lung a veniturilor este de a înțelege clienții din talie, iar valoarea generală a ARPU poate fi îmbunătățită prin descoperirea celor mai mari clienți întreprinderi mari.Cererea întreprinderilor mari pentru produse SaaS nu se limitează la funcții simple, cum ar fi automatizarea de birou și electronizarea afacerii, ci pentru a combina în mod puternic produsele cu procesele de afaceri ale întreprinderii și de a deveni cu adevărat un instrument pentru managementul întreprinderii.

Concentrarea pieței SaaS a întreprinderilor din China este scăzută și credem că furnizorii tradiționali de software ERP care transformă cloud computing au cel mai mare potențial de creștere.Potrivit statisticilor IDC, primele cinci întreprinderi de pe piața SaaS pentru întreprinderi din China în prima jumătate a anului 2020 au reprezentat doar 21,6% din piață.Piața este descentralizată, iar gradul de concentrare este scăzut.Modelul de concurență pe diferite piețe de aplicații este diferit și este o bună oportunitate pentru layout.

Credem că producătorii ERP tradiționali în perioada critică a transformării cloud computing au cel mai mare potențial de creștere.Software-ul ERP tradițional de la yonyou, Kingdee și alte întreprinderi are o rată ridicată de penetrare și încredere în rândul întreprinderilor mari și mijlocii și este prima alegere pentru localizare.Cooperați îndeaproape cu întreprinderile mari, aveți o înțelegere profundă a procesului de afaceri al clienților și aveți capacitatea de a coopera cu întreprinderile mari, experiența de management a întreprinderilor mari pentru a se reproduce în întreprinderile mici și mijlocii, ajuta întreprinderile mici și mijlocii transformarea digitală ;Kingdee și Yonyou ocupă o poziție dominantă pe segmentele de piață cu un grad ridicat de standardizare și piață relativ generală, cum ar fi finanțele și resursele umane, și au o gamă relativ completă de produse.Au un spațiu de piață mare pentru participare și un potențial ridicat de creștere.

În comparație cu TAM, plafonul TAM este mai evident pentru producătorii antreprenori de SaaS din industria de segmentare, dar cei mai importanți producători de SaaS în domeniul segmentării, cum ar fi Mingyuan Cloud, pot obține în continuare o creștere rapidă cu ajutorul avantajelor produsului și a statutului industriei și apoi să obțină mai multe valoare supraevaluată, care merită de asemenea atenție.Alibaba, Tencent și alți furnizori de internet sunt mai concentrați pe piața IaaS și PaaS a infrastructurii și mai mulți își asumă rolul de furnizori integrați pe piața SaaS.

Din perspectiva evaluării, furnizorii de servicii SaaS din China au mult loc de îmbunătățire.Există peste 70 de întreprinderi SaaS listate în Statele Unite, inclusiv unele cu o capitalizare de piață de peste 100 de miliarde de dolari.În timp ce majoritatea companiilor chineze sunt încă nelistate, doar Yonyou, una dintre cele mai mari companii listate, valorează mai mult de 20 de miliarde de dolari.PS mediu al companiilor americane este de aproape 40 de ori, în timp ce cel al companiilor chineze este de mai puțin de 30 de ori.Motivul fundamental al diferenței este că întreprinderile americane SaaS au un grad ridicat de cloudizare, adică au o proporție mare din veniturile afacerii din cloud.După cheltuielile inițiale de cercetare și dezvoltare și marketing, au intrat într-o perioadă de creștere relativ stabilă, iar rata de creștere a veniturilor și a profitului net este mare.Creșterea veniturilor pentru companiile SaaS din China a fost în medie de 21%, mai puțin de jumătate din media SUA, iar profitul net a fost încă negativ în medie.Odată cu adâncirea transformării întreprinderilor SaaS din China, creșterea veniturilor din afaceri din cloud și realizarea treptată a performanței, valoarea de piață are încă mai mult de 30% spațiu de îmbunătățire în viitor.

4, Internetul lucrurilor la aterizare industrie, se concentreze pe o orizontală trei oportunităţi de investiţii verticale

4.1 Exploatarea aurului miliarde de lucruri interconectare, stratul de percepție a lanțului industriei pentru a primi oportunități

Numărul de conexiuni Internet of Things (iot) este mult mai mare decât cel al Internet of Things (iot).Potrivit GSMA, industria globală de iot valora 343 de miliarde de dolari în 2019 și va ajunge la 1,12 trilioane de dolari până în 2025, cu o rată de creștere compusă de peste 20%.Potrivit IoT Analytics, până la sfârșitul anului 2020, vor exista 11,7 miliarde de dispozitive conectate IoT din 21,7 miliarde de dispozitive conectate la nivel mondial.Având în vedere că numărul de lucruri conectate la lume depășește numărul de persoane conectate la aceasta, Internetul lucrurilor se conturează ca următoarea generație de infrastructură de afaceri dincolo de industrii și granițe și se așteaptă să fie cea mai mare oportunitate de investiții în TIC în perioada următoare. 30 de ani.

Procesul internetului lucrurilor este lider în China, iar numărul de conexiuni de către operatorii globali ocupă primele trei.Procesul de dezvoltare a Internetului Lucrurilor la nivel global poate fi judecat în general după numărul de conexiuni celulare la Internet al Lucrurilor ale operatorilor.Dezvoltarea Internetului Intern al Lucrurilor conduce lumea.Potrivit IoT Analytics, China mobil a avut cele mai multe conexiuni IoT celulare în 2015, reprezentând 19 la sută.Până în primul semestru al 2020, conexiunile celulare la Internetul lucrurilor ale China Mobile au reprezentat 54%, Unicom și Telecom au reprezentat 9% și, respectiv, 11%.Cei trei mari operatori din China au reprezentat 74% din conexiunile celulare iot, una dintre cele mai mari din lume.China a crescut numărul de conexiuni la Internetul lucrurilor, în principal datorită îmbunătățirii construcției infrastructurii rețelelor interne și promovării politicii.

Conectivitatea la Internet of Things este încă la începuturile sale cu valoare scăzută.Privind veniturile globale ale afacerii IoT, ARPU al afacerii IoT ale operatorilor majori este mai mic de 10 USD pe lună, în timp ce NUMĂRUL de conexiuni NB-iot din China reprezintă mai mult, iar ARPU este mai mic de 1 USD pe lună.Conectivitatea globală iot este încă la început, iar volumul valorii utilizatorului este scăzut.Odată cu extinderea numărului de conexiuni și a aplicației, valoarea are o tendință de creștere.

Internetul lucrurilor de-a lungul perioadei de hype concept, până la aterizarea industriei.Conform ciclului de hype tehnologic publicat de Gartner, dezvoltarea unei noi tehnologii începe, de obicei, în primul rând, apoi hype-ul media atinge vârfuri și explozii și, în cele din urmă, atinge vârful de aplicare pe măsură ce tehnologia se maturizează. Conform tendinței indicelui Wind Internet of Things, putem constata că 2015 a fost vârful bulei industriei Internet of Things, 2016 a fost partea de jos relativă a sectorului Internet of Things, iar volumul de tranzacționare și indicele Sectorul Internet of Things a urcat constant din 2019 până în 2020. Credem că Internetul lucrurilor a traversat perioada conceptului de hype, până la aterizarea industriei, estemerită investit în creșterea subsectorului.Privind în urmă la dezvoltarea industriei Internet of Things în 2020, nodul de investiții se va încadra sub cele trei tendințe:

Tendința 1: Standardele devin din ce în ce mai uniforme

Standardele de comunicare de aterizare, cooperarea alianței industriale.1) Implementarea standardelor de comunicare:În aprilie 2020, Ministerul Industriei și Tehnologiei Informației (MIIT) a emis Notificarea privind promovarea dezvoltării accelerate a 5G, care a propus standardele și protocoalele importante de comunicare pentru promovarea 5G și LT-V2X în construcția de orașe inteligente și transportul inteligent.În luna mai, Ministerul Industriei și Tehnologiei Informației (MIIT) a emis Notificarea privind aprofundarea dezvoltării cuprinzătoare a Internetului obiectelor mobile, propunând ca NB-iot și Cat1 să coopereze pentru a realiza conexiunea Internet a obiectelor 2G/3G;În iulie 2020, Uniunea Internațională a Telecomunicațiilor (ITU) a decis să facă din NB-iot și NR un standard 5G.2) Cooperarea Alianței Industriei:În decembrie 2020, sub îndrumarea și sprijinul Ministerului Industriei și Tehnologiei Informației, 24 de academicieni ai Academiei Chineze de Științe și ai Academiei Chineze de Științe și 65 de întreprinderi de top au lansat în comun Alianța OLA.OLA Alliance se va angaja să dezvolte standardele relevante ale TOATE Lucrurile, să realizeze recunoașterea reciprocă și schimbul cu standardele globale și să promoveze dezvoltarea tehnologiilor și industriilor conexe.

Tendința a doua: integrarea mai profundă a tehnologiilor

Internetul lucrurilor este împărțit în patru legături: stratul de percepție, stratul de rețea, stratul de platformă și stratul de aplicație.Dezvoltarea tehnologică a fiecărei legături promovează progresul industriei Internet of Things.Actualizarea actuală a tehnologiei se reflectă în principal în stratul de rețea și stratul de aplicație.La nivel de rețea, comercializarea 5G și impulsul pentru WiFi6 au îmbunătățit în continuare rețelele de comunicații, accelerând progresul anterior lent al Internetului vehiculelor și al Internetului industrial al obiectelor.La nivel de aplicație, combinația dintre cloud computing, AI, blockchain și alte tehnologii cu Internetul lucrurilor a îmbunătățit valoarea serviciilor de aplicații.

Tendința trei: scară uriașă în joc

În trecut, principalii jucători ai industriei Internet of Things erau giganții Internetului cu capital puternic.Ei au stabilit mai multe niveluri ale Internetului Lucrurilor și au construit ecosistemul Internetului Lucrurilor.Ceea ce putem vedea acum este că giganții întregului lanț al industriei intră în domeniu pe scară largă pentru a promova progresul internetului obiectelor.Giganții din lanțul industrial pot fi împărțiți în trei straturi principale:

1) Stratul de percepție: se concentrează în principal pe producătorii de hardware subiacente, inclusiv producătorii de cipuri (Qualcomm, Huawei), producătorii de senzori (Bosch, Broad Com), producătorii de module (Sierra Wireless, Remote Communications), etc., toți care au lansat produse iot de succes, jucând un rol important în dezvoltarea produselor hardware mature și reducerea costurilor componentelor.

2) Stratul de rețea: În principal pentru operatorii de telecomunicații, conducând construcția rețelei Internet of Things și accelerând ritmul de afaceri al rețelei Internet of Things.Operatorii de telecomunicații profită, de asemenea, de propriul canal de rețea pentru a se extinde atât în ​​amonte, cât și în aval de lanțul industrial.

3) Strat de aplicație: În principal pentru giganții Internetului și giganții industriei tradiționale, giganții Internetului se concentrează pe direcția de la capătul C la capătul B, giganții din industria tradițională (cum ar fi Haier, Midea, Siemens) iau inițiativa de a promova aplicarea Internetului de lucruri în propriile domenii și copiați activ în alte industrii.

(2) Lanțul industriei Internet of Things este lung și subțire, iar stratul de percepție este primul care beneficiază

Lanțul industrial al Internetului lucrurilor se extinde lung și subțire, iar stratul de percepție este primul care beneficiază.Lanțul industrial iot este împărțit în patru niveluri:1) Fragmentarea stratului de aplicare;2) Apare efectul Matei platformă;3) Coexistența mai multor standarde la nivelul rețelei;4) Tendința de integrare a stratului de percepție.Următorii cinci ani vor fi cei cinci ani în care Internetul lucrurilor va extinde conexiunea, iar beneficiile de bază sunt senzori, cip de bază, module, MCU, terminale și alți producători de hardware.

4.2 Internetul vehiculelor este unul dintre cele mai importante scenarii de aplicare a 5G, iar spațiul de piață în următorul deceniu este de așteptat să atingă 2 trilioane de yuani

Politica în primul rând, vehiculele inteligente și conectate ale Chinei foaie de parcurs clar.În noiembrie 2020, Centrul Național de Inovare a Vehiculelor Conectate Inteligene a lansat „Foaia de parcurs pentru tehnologiile pentru vehicule inteligente conectate 2.0″ planul de dezvoltare a vehiculelor conectate inteligente.Din 2020 până în 2025, vehiculele inteligente conectate autonome L2 și L3 din China au reprezentat 50% din vânzările totale de vehicule, iar rata de asamblare a noilor vehicule a terminalului CV2X a ajuns la 50%.Vehiculele foarte autonome realizează aplicații comerciale în zone limitate și scenarii specifice;Din 2026 până în 2030, vehiculele inteligente conectate l2-L3 vor reprezenta mai mult de 70% din volumul vânzărilor, modelele de conducere autonomă L4 vor reprezenta 20%, iar echipamentele auto noi ale terminalului C-V2X vor fi practic popularizate;Din 2031 până în 2035, toate tipurile de vehicule conectate și vehicule autonome de mare viteză vor fi operate pe scară largă;După 2035, vor fi folosite autoturismele autonome L5.

Instalarea frontală a internetului vehiculelor devine standard, iar rata de încărcare este îmbunătățită treptat. Conform statisticilor gaOGong Intelligent Vehicle Research Institute, din ianuarie până în septembrie 2020, riscul de Internet 4G al vehiculelor este de 5,8591 milioane, cu o creștere de la an la an de 44,22%;Din ianuarie până în septembrie, rata de încărcare a fost de 46,21%, în creștere cu aproape 20% pe an.Cutia T și modulul auto sunt cele mai importante produse hardware pentru încărcarea frontală a mașinii și au devenit treptat echipamentul standard pe piața auto.

Companiile auto vor accelera rata de penetrare a noilor mașini conectate și se vor coordona cu alte părți pentru a dezvolta 5G C-V2X. Producătorii majori din țară și străinătate promovează în mod activ internetul vehiculelor în funcție de mașinile noi, FAW, Ford, Changan, Ford și alții intenționează să ajungă la 100% din mașinile noi în China până în 2020. În același timp, cuptoarele accelerează aspectul de 5G C-V2X pentru a profita de culmile tehnologice.În aprilie 2019, 13 companii auto chineze cu mărci independente au lansat oficial foaia de parcurs comercială a C-V2X în China, având ca obiectiv perioada 2020-2021 pentru a promova aplicarea comercială a industriei C-V2X în China.În faza actuală, toți producătorii majori de module accelerează aspectul domeniului de comunicații vehiculelor 5G, iar HUAWEI, Yuyuan Communications și alte module de comunicații 5G au fost comercializate.

Internet of Vehicles este una dintre cele mai mature tehnologii, cel mai extins spațiu și cele mai complete scenarii de aplicații de suport industrial sub 5G.Se estimează că spațiul total între 2020 și 2030 este de aproape 2 trilioane de yuani.Internet of Vehicles este unul dintre scenariile de aplicație cu cea mai matură tehnologie, mng care „mașină inteligentă”, „drum inteligent” și „cooperare vehicul” sunt 8350 miliarde de yuani, 2950 miliarde de yuani și, respectiv, 763 miliarde de yuani.În prezent, industria Internetului de vehicule se confruntă cu rezonanța a trei factori: politică, tehnologie și industrie.Este de așteptat ca rata de creștere a industriei să depășească 60% în 2020. La nivel tehnic, c-V2X, o tehnologie de comunicare cheie pentru Internetul Vehiculelor, devine din ce în ce mai matură.S-au înregistrat progrese pozitive în toate aspectele, de la standardizare la industrializarea cercetării și dezvoltării până la demonstrarea aplicațiilor.La nivel industrial, giganții tehnologici, producătorii de automobile și producătorii de cloud sunt cele trei forțe principale în aspectul în profunzime.Actualul obiectiv al rețelei de automobile și al coordonării rutiere este de a accelera amploarea industriei.

Pe baza principiului „cost-beneficiu”, principalul ritm de construcție al Internetului de vehicule va comuta între „inteligență unică” și „inteligență colaborativă”.În ceea ce privește vehiculul, credem că în 2020-2025, rata de penetrare a conducerii autonome L1/2/3 se va dubla, valoarea unui singur vehicul va crește de peste 15 ori, iar proporția valorii software va crește la mai mult de 30%;Pe marginea drumului, credem că autostrada și intersecția orașului vor fi direcția prioritară de aterizare a „drumului inteligent”, iar construcția timpurie se bazează pe echipamentul hardware.Pe partea de rețea, etapa inițială a dezvoltării industriei este în principal stabilirea conexiunilor.Odată cu construcția rețelei la scară 5G și promovarea C-V2X în 2020, colaborarea dintre vehicule și drumuri va realiza primul val de aterizare la scară largă, trăgând astfel preludiul dezvoltării rețelei de vehicul la drum din inteligența unică. la inteligența colaborativă.

Credem că 2020 este prima scară de rețea de mașini căderea la sol, mașina inteligentă, înțelepciunea drumului și eforturile de colaborare rutiere pentru a construi o dimensiune tridimensională vor fi coordonate, uitați-vă din ritmul actualului colaborativ C - industrie auto rutieră V2X lanțul este deosebit de demn de remarcat, prin urmare, sugerăm că modulul de comunicație fără fir, care duce la mutarea departe de comunicare, soluții de transport inteligente Producători de o mie de știință și tehnologie, producători RSU tehnologie Genvict, tehnologie WANji, OBU / T-box producători în curs de dezvoltare și Producătorii de servere edge computing informații despre val mare.În plus, determinăm că bicicleta inteligentă va continua să se dezvolte, rata de penetrare a conducerii autonome L1/L2/L3 este tendința, așa că se recomandă să acordați atenție producătorilor de beneficii relevanți, inclusiv producătorul de software pentru cabină inteligentă Zhongkichuang da, lider IVI Desai Xiwei, producătorul DMS Rui Ming Technology etc.

4.3 Smart Home — Implementarea soluției inteligente cu un singur produs la soluția inteligentă pentru întreaga casă

Dimensiunea pieței caselor inteligente din China crește constant, iar produsele și ecologia sunt nucleul descoperirilor viitoare.Industria caselor inteligente din China a început târziu, iar procesul de producție a tehnologiei este rapid, împingând casa inteligentă a Chinei pe calea rapidă.Potrivit IDC, China a livrat 208 milioane de produse pentru casă inteligentă în 2019, printre care securitate inteligentă, difuzoare inteligente, iluminat inteligent și alte produse unice au fost livrate mai mult.Datorită impactului epidemiei și al altor factori macro, se estimează că 2020 va crește cu 3% de la an la an, care va deveni un an cheie pentru dezvoltarea pieței.Detecția inteligentă a pieței de acasă, AI și alte tehnologii sunt încă în stadiu de descoperire, experiența utilizatorului trebuie îmbunătățită, ecosistemul general nu s-a format încă.În viitorul izbucnire a încetinirii pieţei, puterea produsului şi ecologie pentru viitorul nucleu descoperire.

Alianța OLA a fost înființată pentru a promova conexiunea la domiciliu inteligent.La 1 decembrie, Asociația Open Link (Alianța OLA) a fost lansată în comun de 24 de academicieni, China Federation of Industrial Economics, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, China Institute of Information and Communication, China Mobile și alte institutii.Alianța OLA își propune să dezvolte pe deplin avantajele industriei interne a Internetului obiectelor, să construiască un standard de conexiune unificat și un ecosistem industrial al Internetului obiectelor cu tehnologie de vârf care se conformează caracteristicilor industriei din China și să-l deschidă și să-l promoveze către lume.Conform planului de produse OLA Alliance, primul lot de produse bazat pe standardul de conectivitate al OLA Alliance, inclusiv difuzoare inteligente, gateway-uri, routere, aparate de aer condiționat, lumini inteligente, magneți pentru uși, platforme cloud și aplicații, va realiza multi-platformă, interoperabilitatea produselor între mărci și categorii, care a promovat foarte mult procesul de dezvoltare a casei inteligente în China.
Casă inteligentă, de la produse inteligente inteligente la soluție unică de aterizare.În stadiul incipient al dezvoltării casei inteligente, terminalele cu un singur produs au fost principalele, Wi-Fi, APP și cloud au fost cele trei dispozitive standard, iar difuzoarele inteligente au devenit principala piață pentru teritoriu.Odată cu giganții interni ai internetului, cum ar fi Ali și Xiaomi, care intră în „free-for-all”, difuzoarele inteligente intră în ciclul de volum cu preț scăzut.În prezent, scena de acasă este subdivizată, iar varietatea de dispozitive inteligente este în creștere, ceea ce dă naștere unor forme de produse inteligente mature, cum ar fi iluminarea inteligentă, camerele inteligente, întrerupătoarele inteligente și așa mai departe și deschide era unei case inteligente unice. inteligenta intreaga casa.În viitor, odată cu progresul rapid al celor patru tehnologii cheie ale Internet of Things, cloud computing, edge computing și inteligență artificială, un număr mare de dispozitive vor fi AloT, iar conectivitatea dintre partea de jos și cloud va fi aprofundată și mai mult.Pe baza unei cantități mari de precipitare a datelor utilizatorilor, nevoia de a construi portrete pentru analiză va fi aprofundată.

Lanț industrial pentru locuințe inteligente: este promovată localizarea hardware în amonte, iar modelul de competiție midstream este „trei părți ale lumii”.

în amonte: Partea din amonte a casei inteligente este împărțită în hardware și software.

Hardware:Cipurile necesare pentru casa inteligentă sunt practic aceleași cu cipurile principale din industria Internet of Things.În prezent, transporturile mai mari sunt încă producători de cipuri din străinătate, cum ar fi Qualcomm, Nvidia, Intel etc. Tehnologia Lexin internă insistă asupra cercetării, dezvoltării și inovației cipurilor AIoT și este unul dintre principalii furnizori în domeniul MCU Wi-Fi. cipuri în Internetul lucrurilor.Puterea puternică de substituție a importurilor și competitivitatea pe piața internă.În ceea ce privește controlerul inteligent, întreprinderile lider interne au acțiuni Heertai și Topang.

Software: Accentul catalizei software este tehnologia de comunicare fără fir a Internetului lucrurilor.Un standard de comunicare relativ unificat al industriei va fi format treptat pentru a face casa inteligentă controlabilă în orice moment.Principalii jucători autohtoni includ Huawei și ZTE.Tehnologia cloud este utilizată pe scară largă în casa inteligentă, iar tehnologiile de inteligență artificială, cum ar fi recunoașterea mașinilor și recunoașterea modelelor, îmbunătățesc, de asemenea, în mod constant capacitatea interactivă a casei inteligente.Companiile interne de layout includ BAT și Huawei.

Midstream: Smart home midstream include producători și platforme inteligente de produse unice, există trei tipuri de întreprinderi care pot participa la competiție.Întreprinderile tradiționale de electrocasnice, cum ar fi Gree, Haier, Midea etc., au lansat o varietate de produse de electrocasnice inteligente și, pe baza categoriilor bogate de electrocasnice inteligente, cooperează cu furnizorii de servicii software pentru a construi un ecosistem de platformă.Companiile de tehnologie de internet, cum ar fi BAT, Huawei și Xiaomi, au prezentat ecologia casei inteligente prin avantajele lor tehnologice.De exemplu, Xiaomi a implementat strategia „1+4+N”, care ia telefoanele mobile ca nucleu și televizoarele inteligente, difuzoarele, routerele și laptopurile ca intrare pentru a forma o matrice de produs și a stabili platforme IoT.Întreprinderile inovatoare sunt împărțite în două tabere.Unul se concentrează pe aspectul produselor inteligente, precum Luke, iar celălalt oferă soluții, precum Oribo.

în aval: Avalul casei inteligente este un canal de vânzări orientat spre utilizator, care realizează vânzări pe întreg canal cu ajutorul vânzărilor online și offline.Modurile specifice includ: platformă de comerț electronic, vânzări O2O, sala de experiență pentru casă inteligentă etc.

4.4 Internetul prin satelit este încorporat în noua infrastructură, dând startul producției la scară largă

Internetul prin satelit va reduce decalajul digital, veniturile din sateliti de mare debit depășind 30 de miliarde de dolari până în 2024.Pe 20 aprilie 2020, internetul prin satelit a fost clasificat ca „infrastructură nouă” pentru prima dată.În 2019, rata globală de penetrare a internetului a fost de 53,6%, iar aproape jumătate din populația lumii era „offline”.În comparație cu stația de bază la sol, internetul prin satelit are avantaje precum acoperire largă, costuri mai mici și fără restricții de teren și este una dintre soluțiile importante pentru a rezolva decalajul digital și a construi conectivitate globală.Odată cu modernizarea tehnologiei, sateliții de mare capacitate înlocuiesc treptat sateliții tradiționali de comunicații.Veniturile industriei de satelit de mare debit au atins 9,1 miliarde USD în 2019, cu o rată de creștere compusă de aproximativ 30% între 2018 și 2024. Principalele surse de venituri sunt broadband, comunicațiile mobile și comerțul corporativ.

Lanțul industrial de comunicații prin satelit a fost extins, iar spațiul de piață c-end a fost extins.În prezent, producția de terminale terestre și aplicațiile prin satelit reprezintă 90% din veniturile industriei satelitului, iar serviciile de bandă largă cu terminale c, serviciile de rețea pentru automobile și aviația civilă vor fi sursele majore de venituri globale din Internet prin satelit până în 2030. În prezent, comunicațiile prin satelit industria și industria tehnologiei informației au fuziune treptat în profunzime, viitoarele servicii de comunicații prin satelit vor fi realizate de o singură resursă care operează în aval servicii de informații cu valoare adăugată, cum ar fi alcătuiește cererea de conducere automată pentru conexiune la rețea, realizează scenariile de aplicații pentru Internetul lucrurilor etc. ., toate conexiunile la utilizatorii finali C pentru a oferi soluții de comunicare de calitate.

Au fost finalizate peste 10.000 de aplicații prin satelit, marcând o perioadă de dezvoltare rapidă a internetului prin satelit din China.Până la 4 decembrie 2020, China a lansat 75 de sateliți, ocupându-se pe locul al doilea în lume și a finalizat prima fază a primului său proiect cloud Internet of Things prin satelit.La 28 septembrie 2020, China a transmis oficial către itu datele rețelei de aplicare a orbitei și a frecvenței marii constelații pe orbită joasă a Chinei, care are un total de 12.992 de sateliți.Odată cu creșterea capacității mai multor sateliți într-o rachetă și scăderea costului de lansare, China va intra în perioada intensivă a lansărilor de sateliți în 2021.

Una dintre condițiile prealabile pentru finalizarea unei lucrări uriașe de rețea de satelit este aterizarea unei fabrici de sateliți la scară largă. În ceea ce privește întreprinderile de stat, Shanghai Micro Satellite Engineering Center, construit în comun de Academia Chineză de Științe și orașul Shanghai, intenționează să construiască o fabrică de inovare prin satelit în a doua fază.Satelitul Dongfanghong a cooperat recent cu Aihualu Robot pentru a automatiza asamblarea liniilor locale de producție de micro-sateliți comerciali prin roboți inteligenți.În ceea ce privește întreprinderile private, fabricile de sateliti Yinhe Aerospace, Nintian Microstar și Guoxing Aerospace au fost lansate oficial, iar gigantul auto Geely a început și el să se alăture proiectului satelitului.

Finanțarea întreprinderilor spațiale private a crescut, iar capacitatea de lansare stabilă și durabilă este cheia. Deoarece tehnologia de recuperare a rachetei Space X a redus semnificativ costurile de lansare și a lansat cu succes mai multe misiuni de 60 de stele dintr-o singură lovitură, investițiile spațiale comerciale au crescut.Din 4 decembrie, conform informațiilor publicate de 36KR, în sectorul spațial comercial au avut loc în total 14 perioade de finanțare în 2020, dintre care 8 implică o sumă de peste 100 de milioane RMB.Printre acestea, Changguang Satellite a finalizat finanțarea rundei pre-IPO în valoare de 2,464 miliarde RMB, Blue Arrow Space a finalizat finanțarea rundă C+ de 1,3 miliarde RMB.După investiție, evaluarea Galaxy Space este de aproape 8 miliarde de yuani, devenind prima întreprindere unicorn în domeniul internetului prin satelit, iar capitalul este concentrat la cap.În comparație cu giganții de peste mări Space X și OneWeb, companiile spațiale private din China au încă un decalaj semnificativ în capabilitățile de lansare, doar două din cele patru lansări de rachete comerciale au succes.Realizarea buclei închise de afaceri este punctul cheie pentru dezvoltarea durabilă a întreprinderilor în viitor, iar capacitatea de lansare stabilă și durabilă este punctul cheie principal.În noiembrie 2020, Ceres 1 alimentat de Xinghe a fost pus cu succes pe orbită, iar testul spațial Blue Arrow a avut succes.Se așteaptă să-și facă zborul inaugural anul viitor.

Se estimează că valoarea producției industriei de sateliți din China va ajunge la 600-860 de miliarde de yuani în următorii nouă ani.Potrivit THE ITU, constelația propusă ar trebui să lanseze jumătate din sateliții săi în termen de șase ani și să fie lansată complet în nouă ani.Scenariul pesimist este că 75% dintre sateliți vor fi lansati în următorii nouă ani, cu 2.450 de sateliți, iar scenariul optimist este că 100% dintre sateliți vor fi lansati, cu 3.500 de sateliți.Se estimează că în următorii nouă ani, valoarea producției industriei de sateliți din China va ajunge la 600-860 de miliarde de yuani.

Strategia de investiții sugerează mai întâi producția, iar apoi să se orienteze către lanțul industrial de investiții din aval.Credem că programul Internet Satellite Constellation va începe cu producția și lansarea sateliților, iar după finalizarea rețelei inițiale pentru service, va începe fabricarea echipamentelor terestre și aplicațiile prin satelit.Oportunitățile de investiții în lanțul industrial investesc mai întâi în companii din lanțul industrial din amonte, cum ar fi producția de sateliți și lansarea sateliților, apoi se îndreaptă treptat către companiile din lanțul industrial din aval, cum ar fi echipamente de sol, operarea prin satelit și aplicația prin satelit.

Fabricarea sateliților: condusă de „echipa națională”, completată de întreprinderi private.În domeniul producției de sateliți, întreprinderile de stat reprezentate de întreprinderi aerospațiale și militare și Institutul național de cercetare pentru apărare au o forță remarcabilă și sunt capabile să realizeze toate misiunile de export și lansare de sateliți, ocupând o poziție dominantă.Principalele întreprinderi de stat în producția de sateliți includ: 1) Al cincilea Institut de Știință și Tehnologie Spațială, care este angajat în dezvoltarea tehnologiei și a navelor spațiale și a dezvoltat și lansat peste 200 de nave spațiale;2) China Satellite (companie cotată la bursă controlată de Academia a cincea de științe aerospațiale), cu aspect multi-strat în lanțul industrial de dezvoltare a satelitilor mici, integrarea sistemului de aplicații la sol prin satelit, producția de echipamente terminale și serviciul de operare prin satelit;3) Academia de Tehnologie Spațială din Shanghai, principala bază de cercetare și dezvoltare a sateliților meteorologici și a sateliților de teledetecție din China;4) Al doilea Institut de Știință și Industrie Aerospațială, liderul construcției „Proiectul Hongyun”, etc. Întreprinderile private de producție de sateliti au nouă zile micro stea, satelitul Changguang, Institutul de Cercetare Tianyi, Guoyu Star, poziționarea Qianxun, micro nano stea și alte start-up-uri, sistemul de întreprindere privată este flexibil, poate fi folosit ca un supliment eficient pentru întreprinderile de stat.

Lansare prin satelit:China Aerospace Science and Technology Corporation și China Aerospace Science and Industry Corporation sunt „echipele naționale” de rachete de transport, iar întreprinderile private au obținut inițial lansarea cu succes.Grupul de știință și tehnologie aerospațială și grupul de știință și industrie aerospațială au luat aproape toate sarcinile de foc în țara noastră Arrow de construcție, inclusiv corp de tehnologie spațială, seria de rachete cu marș lung poate fi de la mic la greu, de la motor de rachetă solid la lichid, acoperire tandem întregul spectru, de la tipul serie-paralel până la transportul actual de marș lung Racheta purtătoare a depășit marcajul 300;Rachetele Casic Pioneer și Kuaizhou sunt rachete mici, cu motor solid, care vizează lansările pe orbită joasă a pământului.Printre întreprinderile private nou înființate, Star Glory, Blue Arrow space, Onespace și Lingke Space și-au finalizat succesiv primele misiuni de lansare din 2018. În prezent, rachetele private sunt toate în perioada de creștere, iar cele mai multe dintre ele se află în procesul de dezvoltare a sărind de la rachetă solidă la rachetă lichidă.

Companiile de echipamente terestre pentru satelit sunt fragmentate, iar China Satcom deține monopolul operațiunilor prin satelit.Echipamentele de la sol prin satelit sunt împărțite în două categorii: echipamente de rețea la sol și echipamente terminale ale utilizatorului.China Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida și așa mai departe sunt implicate în construcția de echipamente la sol.Singura companie de operare prin satelit din China este China Satcom, care monopolizează piața de operare prin satelit.Alți producători de aplicații bazate pe satelit includ Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, software Hypermap, unistrong etc.
5. Conducere inteligentă: Inteligența este cea mai mare oportunitate, iar principala oportunitate este în lanțul de aprovizionare

5.1 Odată cu intrarea Huawei în vehicule inteligente, lanțul valoric industrial se confruntă cu o restructurare

Intelectualizarea este o oportunitate fără precedent în următorii 30 de ani.Intelectualizarea automobilelor este una dintre cele mai importante scene din epoca intelectualizării.Industria auto va repeta într-o oarecare măsură tranziția de la mașini funcționale la smartphone-uri, iar lanțul de aprovizionare industrial și lanțul valoric vor fi restructurate.În prezent, tehnologia TIC și industria auto au loc în profunzimea convergenței, calculul și inteligența vor deveni un nou punct de control strategic al industriei.Piața auto tradițională, de aproximativ trei ori mai mare decât smartphone-urile, este mai strategică.Aproximativ 1,8 miliarde de telefoane mobile au fost livrate în întreaga lume, iar piața globală valorează aproximativ 500 de miliarde de dolari, potrivit IDC.Potrivit Organizației Internaționale a Producătorilor de Automobile, transporturile globale de vehicule de pasageri în 2019 au fost de 64,34 milioane de unități, iar livrările totale de vehicule au fost de 91,36 milioane de unități.Pe baza prețului mediu al vehiculelor de pasageri de 200.000 de yuani, doar piața globală a vehiculelor de pasageri a ajuns la aproximativ 1,8 trilioane de dolari.Piața auto este mai strategică pentru Huawei decât piața de smartphone-uri de 500 de miliarde de dolari.

Din punct de vedere al timpului, nivelul de inteligență auto a fost îmbunătățit rapid, iar industria auto se transformă de la fabricarea tradițională la fabricarea tehnologică.Potrivit China Automotive Research And Development Co., LTD., dintre cele 573 de mașini noi lansate între ianuarie și octombrie 2020, 239 vor avea funcție de conducere autonomă L1, în timp ce 249 vor avea funcție de conducere autonomă L2.Din ianuarie până în octombrie 2020, rata de asamblare a funcțiilor de asistență a șoferului L1 și L2 a atins peste 40% și este de așteptat să continue să crească în viitor.

Rata de penetrare a electrificării și electrificării crește rapid, în timp ce conducerea inteligentă este încă în stadiul inițial.În prezent, deși rata de penetrare a vehiculelor inteligente conectate L1/L2 a atins aproape 30%, ceea ce este echivalent cu nivelul de penetrare a smartphone-urilor globale în 2011, conducerea inteligentă globală este încă în stadiul inițial de inteligentă.În viitor, odată cu comercializarea treptată a 5G-V2X, aterizarea în cooperare a hărții și a drumului de înaltă definiție și îmbunătățirea continuă a nivelului inteligent al bicicletelor, conducerea inteligentă va trece treptat de la L1/L2 la L3/L4 până la L5.

Intrarea Huawei în vehicule inteligente în acest moment este o alegere inevitabilă care combină propria dotare și respectă tendința industriei.Din punct de vedere istoric, investiția strategică pe scară largă a Huawei în afaceri noi îndeplinește în general două condiții: în primul rând, o capacitate mare de piață;În al doilea rând, din punct de vedere al timpului, piața este în ajunul unei îmbunătățiri rapide a penetrării.

Huawei a lansat recent stiva completă de soluții inteligente pentru vehicule marca HI, iar matricea de produse a internetului vehiculelor este complet formată. Pe 30 octombrie 2020, Huawei a dezvăluit HI (Huawei Intelligent Automotive Solution), o marcă independentă de soluții pentru vehicule inteligente, la lansarea anuală a noului produs.Soluția pentru vehicule inteligente HI full stack include 1 arhitectură de calcul și comunicare și 5 sisteme inteligente, conducere inteligentă, cabină inteligentă, electrică inteligentă, rețea inteligentă și cloud inteligent pentru vehicule, precum și un set complet de componente inteligente, cum ar fi lidar, AR-HUD.Noul algoritm și sistem de operare al HI include trei platforme de calcul, platformă de calcul pentru conducere inteligentă, platformă de calcul inteligentă pentru cockpit și platformă de calcul pentru controlul vehiculului inteligent, precum și trei sisteme de operare AOS (sistem de operare pentru conducere inteligentă), HOS (sistem de operare pentru cockpit inteligent) și VOS (sistem de operare pentru controlul vehiculului inteligent).

1) O arhitectură de calcul și comunicare. Pe baza funcțiilor componentelor electronice auto, arhitectura de calcul și comunicații Huawei este împărțită în trei domenii: conducere, cockpit și control al vehiculului și oferă trei platforme de calcul și sisteme de operare corespunzătoare.Această arhitectură ajută producătorii auto tradiționali să accelereze procesul de vehicule definite de software și să realizeze un nou model de afaceri cu hardware înlocuibil și software actualizabil.

2) Cinci sisteme inteligente.Huawei îmbunătățește rețeaua de vehicule terminale cloud, oferind cinci sisteme inteligente.Partea finală oferă conducere inteligentă și sistem de energie inteligent, partea de management sistemul de rețea inteligentă acoperă o serie de produse, cum ar fi modulul de comunicație, T-box și rețeaua de bord, iar partea cloud oferă serviciu cloud de conducere autonomă Huawei și Sistem inteligent de cockpit HiCar.

3) 30+ componente inteligente.În concurență directă cu Tier1 tradițional, Huawei devine nivelul incremental de piață al vehiculelor inteligente, furnizând direct componente inteligente, cum ar fi lidar și AR HUD, întreprinderilor de automobile.

În prezent, piața internetului vehiculelor și a conducerii inteligente este monopolizată de giganții internaționali Tier1.Poziționarea proprie a Huawei este să se concentreze pe tehnologia TIC și să devină un furnizor incremental de componente, confruntându-se cu 70% din piața incrementală.Pe termen lung, credem că Huawei este de așteptat să umple golul intern și să devină un furnizor Tier1 de clasă mondială precum Bosch și China continentală.

5.2 Conducere inteligentă: concentrarea pe percepția aspectului + stratul decizional, platforma de calcul și creșterea lidar cea mai puternică

Sistemul de conducere inteligent este partea de bază incrementală a mașinii inteligente, diferită de mașina tradițională, care poate fi împărțită în strat de percepție, strat de decizie și strat executiv.În prezent, Huawei are un aspect pentru toate.Stratul de detectare (ochi și ureche): include în principal camere, radar cu unde milimetrice, lidar și alți senzori pentru a realiza percepția mediului.Stratul decizional (creier): inclusiv cipuri și platforme de calcul, responsabil de procesarea informațiilor și bazat pe informații pentru a prezice, judeca și da instrucțiuni.Stratul executiv (mâinile și picioarele: inclusiv frânarea, direcția etc., este responsabil pentru executarea instrucțiunilor și efectuarea acțiunilor precum frânarea, direcția, schimbarea benzii etc. Piața componentelor incrementale aduse de conducerea inteligentă se află în principal în stratul de percepție și stratul decizional, în timp ce nivelul executiv se referă mai mult la modernizare și adaptare.

Estimăm că spațiul incremental pentru conducerea inteligentă (detecție și luare a deciziilor) pe piața autoturismelor din China va ajunge la 220,8 miliarde de yuani până în 2025 și la 500 de miliarde de yuani până în 2030. Dintre acestea, valoarea nivelului decizional este cea mai mare, reprezentând mai mult de 50%.În ceea ce privește rata de creștere, platforma de calcul și lidar au cea mai bună creștere, cu o rată de creștere compusă de peste 30% în următorul deceniu.

Oportunități de investiții: Cea mai puternică creștere în următorul deceniu va fi în platformele de calcul, lidar și camerele în vehicule, concentrându-se pe localizarea lanțului de aprovizionare și oportunitățile internaționale.

Huawei are avantaje puternice de hardware și platformă de calcul în domeniul conducerii inteligente, iar participarea sa puternică este favorabilă accelerării procesului de comercializare a întregului lanț industrial.În domeniul stratului de percepție, cum ar fi camera foto, în China au apărut o serie de companii competitive la nivel global, cum ar fi Sunny Optics, Howe Technology etc., care vor beneficia de creșterea totalului și a cotei pieței auto.Pe termen lung, platformele lidar și de calcul au cele mai puternice perspective de creștere în următorii 10 ani și, în timp ce concurența este încă la început, iar peisajul este departe de a fi fix, accentul poate fi pus pe primele companii comerciale cu primul care mișcă. avantaj și capacitatea de a se extinde la nivel internațional.

Companie cheie în industria autohtonă

Cameră de bord: Sainty Optics (lentila optică), Weil Holdings (senzor de imagine)

Lidar: Tehnologia Lasai, Radium God Intelligence, Sagetator juchuang

Platformă de calcul: Huawei, Horizon Line Control: Bethel

5.3 Smart Cockpit: sistemul de infotainment al mașinii este esențial, concentrându-se pe furnizorii cu avantaje competitive în hardware de bază, sistem de operare/software
Inteligența va schimba complet modelul tradițional de afaceri, vânzarea de mașini nu va mai fi punctul final al realizării valorii, ci un nou punct de plecare.Carlinga este centrul interacțiunii inteligente dintre oameni și mașini.În întreaga scenă a oamenilor, mașinii și acasă, experiența consecventă a mai multor scene este cheia cabinei inteligente.

Credem că cabina inteligentă este cea mai matură aplicație în procesul de conducere inteligentă,iar dimensiunea pieței este de așteptat să atingă 100 de miliarde de yuani până în 2025 și 152,7 miliarde de yuani până în 2030. Dintre acestea, sistemul de divertisment auto a reprezentat cel mai mare 60% sau cam asa ceva. Hardware-ul și software-ul cabinei inteligente au început să se diferențieze.Costul hardware-ului, cum ar fi ecranul, scade odată cu maturitatea abilităților de inginerie, iar valoarea divertismentului vehiculului și a altor software crește cu funcții bogate.Investițiile viitoare ar trebui să se concentreze pe furnizorii de nivel 1 cu avantaje integrate și avantaje competitive în hardware-ul de bază, sistemul de operare/software.

În domeniul cockpitului inteligent, OEM, giganții tradiționali Tier1 și Internet se apropie de integratorii de sistem Tier0.5.Tendința viitoare este încrucișarea și integrarea și deschiderea cu mai multe câmpuri, iar valoarea este transferată treptat către software/algoritm, aplicație și serviciu.Accentul actual este pus pe furnizorii de nivel 1 cu avantaje integrate și avantaje competitive în hardware-ul de bază și sistemul/software-ul de operare.

Companie cheie în industria autohtonă

Sistem de operare: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda

Integratori de sisteme gazdă multimedia Supcon: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics

Divertisment auto: Baidu, Ali, Tencent, Huawei

Afișaj (HUD/tablou de bord/ecran de control central): Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics

Producători de cipuri: Huawei, Horizon, Allambition Technology

5.4 Electricitate inteligentă: rata de penetrare crește rapid sub impulsul politicii.Se recomandă să acordați atenție oportunităților de investiții în lanțul industrial de piață incremental, cum ar fi grămada de încărcare și semiconductorul de putere al vehiculului

„Trei electricitate” este partea centrală a vehiculelor cu energie nouă pentru a distinge vehiculele tradiționale cu combustibil.Estimăm că dimensiunea pieței vehiculului de pasageri „sistem cu trei puteri” din China va ajunge la 95,7 miliarde de yuani în 2020, 268,5 miliarde de yuani în 2025 și 617,9 miliarde de yuani în 2030, cu o rată de creștere compusă de peste 20% în 2020-2030.

Se recomandă să acordați atenție oportunităților de investiții ale lanțului industrial de piață incremental, cum ar fi grămada de încărcare și semiconductorul de putere pentru automobile.

Credem că cererea de densitate mare de putere și sincronizare cu magnet permanenți a vehiculelor electrice promovează ca sistemul de acționare electric să fie foarte integrat, cererea pentru dispozitive de putere IGBT și carbură de siliciu continuă să crească, iar dispozitivele de putere cuplate intens promovează îmbunătățirea răcirii. sistem.În plus față de baterii, Huawei are un aspect profund în toate legăturile de bază ale electrice inteligente, deși companiile interne și afiliate constituie o relație competitivă, dar în stadiul incipient al dezvoltării industriei, piața este departe de a fi saturată, investitorii ar trebui să plătească mai multă atenție la creșterea rapidă a oportunităților de penetrare în industrie.

Companie cheie în industria autohtonă

Pilă de încărcare: Baterie Telai Electric: Ningde Times, BYD

IGBT: Ghid de jumătate de stea, BYD

Carbură de siliciu: Shandong Tianyue, SAN 'un fotoelectric

Management termic: control inteligent Sanhua

5.5 Rețea inteligentă: tendința de instalare frontală a Internetului pentru vehicule, modul și T-box pentru companiile mici și mijlocii poate pătrunde

Credem că modulul de bord, modulul gateway și T-box sunt principalele componente ale mașinii pentru a realiza funcția de comunicare la bord.Conform calculului, spațiul valoric al pieței chineze de autoturisme pentru rețeaua de biciclete va ajunge în viitor la 27,6 miliarde de yuani în 2025 și la 40,8 miliarde de yuani în 2030. Printre acestea, modulul auto și autoturismul T-box 10 ani rata de creștere compusă la 10 %.

Oportunități de investiție: jetoanele sunt încă jocul băieților mari, modificările și cutiile T fac posibilă ieșirea companiilor mai mici

Jetoanele sunt încă jocul băieților mari și există loc pentru jucătorii mai mici să pătrundă în mod-uri și T-box-uri.În domeniul cipurilor și modulelor de comunicații, giganții tradiționali de cipuri mobile precum Qualcomm și Huawei sunt încă jucători importanți.Bariera concurenței la cip este mai mare, recompensa este mai generoasă, gigantul se va concentra în continuare pe cip pentru o lungă perioadă de timp, modulul cip va fi autoutilizat sau va furniza clienți individuali high-end.Prin urmare, există încă oportunități pentru producătorii tradiționali de module de cip să iasă în acest domeniu.

Companie cheie în industria autohtonă

Modul de comunicare: comunicare la distanță, comunicare largă

T-box: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing

5.6 Serviciu cloud pentru vehicule: Perspectiva serviciului cloud pentru vehicule este largă.Cu serviciul full-stack, Huawei este de așteptat să ajungă din urmă

Huawei este relativ târziu în domeniul serviciilor cloud pentru vehicule.Acesta oferă în principal patru servicii cloud incrementale pentru vehicule, și anume conducere autonomă, cartografiere de înaltă precizie, Internet of Vehicles și V2X.În viitor, este de așteptat să preia conducerea în tendința multi-cloud și hibrid cloud, cu avantaje complete de la capăt la capăt.

Giganții tehnologici interni și străini intră în serviciul de cloud auto, multi-cloud, cloud hibrid și alte tendințe, în următorii zece ani există un spațiu mare pentru creștere, partenerii lanțului din industrie sunt de așteptat să obțină o creștere comună cu serviciul cloud auto Huawei.Se sugerează să profitați de oportunitățile de investiții ale partenerilor din lanțul industriei de servicii cloud Huawei, de la construcția infrastructurii, date până la aplicații și servicii, în funcție de secvența de transfer a lanțului valoric.

Companie cheie în industria autohtonă

Partenerii infrastructurii TIC: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China etc.

Parteneri de voce inteligenți: IFlytek etc.

Parteneri de hărți de înaltă precizie: hartă cu patru dimensiuni nouă etc.

Parteneri ai Internetului de vehicule: Shanghai Botai etc.

Parteneri din aplicația auto: Bilibili, Same trip, Deep Love listen, Gedou etc.

5.7 Oportunități de investiții offline pentru proprietarii de mașini inteligente

„Inteligent” este cuvântul cheie de bază și linia principală a investiției noastre în era vehiculelor inteligente.În jurul liniei principale de inteligent, credem că ritmul general de investiții în vehicule inteligente trebuie să înțeleagă trei valuri.

Primul val, lanțul de aprovizionare.Suntem optimiști cu privire la creșterea lanțului de aprovizionare chinez în epoca automobilelor inteligente și putem profita de oportunitățile de investiții din trei dimensiuni.În primul rând, oportunități de expansiune globală.În unele segmente, cum ar fi bateriile, camerele, modulele în rețea și echipamentele de comunicații pentru vehicule, companiile lider interne au capacitatea de a se extinde la nivel global.Odată intrat în lanțul global de aprovizionare OEM de bază, scara poate fi extinsă rapid.Al doilea este localizarea înlocuirii oportunității, în unele segmente, cum ar fi vehiculul IGBT, MCU, radar cu unde milimetrice, management termic, control prin fir etc., unele companii naționale prin iterare și actualizare sunt de așteptat să erodeze treptat cota de piață a înlocuirii giganților de peste mări în viitor.În al treilea rând, oportunitatea de a amesteca circuite noi, în unele segmente, cum ar fi platforma de calcul, lidar, hartă de înaltă precizie, dispozitive de putere cu carbură de siliciu, pătrunderea și aplicarea noii tehnologii tocmai a început, odată cu transformarea întreprinderilor independente de mașini de marcă și ascensiunea de noi forțe în producția de mașini autohtone, este de așteptat să creeze un nou segment de lider mondial.

Al doilea val: furnizori de OEM și de soluții de conducere autonomă. Mașinile inteligente oferă companiilor auto chineze oportunități de a schimba benzile și de a depăși mașinile.Acele companii care nu reușesc să se adapteze la tendința mașinilor inteligente vor fi eliminate.Această rundă de amestecare abia a început și este prea devreme pentru a judeca cine este câștigătorul.Putem vedea doar un indiciu atunci când rata de penetrare a vehiculelor cu energie nouă ale Chinei va ajunge la 20% în 2025. OEMS va fi împărțit în două tabere.Majoritatea noilor forțe și unii dintre producătorii tradiționali de frunte vor alege modul de integrare verticală și vor dezvolta singuri software-ul de bază și unele hardware.Majoritatea producătorilor auto tradiționali vor oferi capabilități de producție și integrare și vor lucra îndeaproape cu giganți TIC precum Huawei și Waymo, care stăpânesc tehnologia de conducere autonomă completă.Producătorii OEM emergenti și furnizorii de soluții de conducere autonomă, care vor prelua majoritatea profiturilor industriei, vor fi marii câștigători în acest val.

Al treilea val, aplicații și servicii.Odată cu popularizarea infrastructurii de cooperare între vehicul și drum și îmbunătățirea nivelului inteligent al bicicletelor, piața comercială la scară L4 a mașinilor de pasageri, serviciul Robotaxi intră în operațiune la scară, iar aplicațiile și serviciile bazate pe scenarii de conducere autonomă încep să izbucnească.Furnizorii de infrastructură de conducere autonomă, companiile de servicii de mobilitate și furnizorii de aplicații și platforme de servicii pentru internetul mobil pentru vehicule vor fi în centrul celui de-al treilea val de investiții.

Suntem optimiști că se așteaptă că Huawei va umple golul intern și va deveni un nou furnizor ICT Tier1 de 50 de miliarde de dolari alături de Bosch și China Mainland. Pe lângă câteva legături, cum ar fi producția de vehicule, baterie, radar cu ultrasunete, mașină de infotainment pentru vehicule și alte componente hardware de valoare redusă, Huawei are un aspect în aproape toate legăturile de bază ale condusului inteligent.

Credem că participarea Huawei va promova industrializarea conducerii inteligente a Chinei, lanțului industriei de conducere inteligentă în cooperarea long-board, companiile de cooperare cu capacitate complementară sunt de așteptat să fie primele care beneficiază.Cum ar fi oEMS changan, Baic energie nouă, baterie lider timp Ningde, producători de hărți de înaltă precizie, cum ar fi noua hartă cu patru dimensiuni.

Pentru sectoarele în care Huawei a intrat sau pe care le așterne, cum ar fi lidar, platformă de calcul, IGBT și alte segmente, din cauza pătrunderii scăzute a industriei sau localizarea abia a început, spațiul de piață TAM este suficient de mare, iar alte companii care au așezat în aceste domenii au încă mari oportunități de investiții.În general, având în vedere că intrarea Huawei în domeniul vehiculelor inteligente este încă în faza inițială, există un grad ridicat de incertitudine cu privire la cine va beneficia de partenerii lanțului industrial și cât de mult vor beneficia aceștia, iar urmărirea dinamică continuă este necesară în viitor.

Huawei se concentrează pe conducerea inteligentă, cockpit inteligent, rețea inteligentă, electricitate inteligentă și servicii cloud pentru vehicule, care sunt, de asemenea, cele mai importante piețe incrementale aduse de vehiculele inteligente în viitor.Estimăm că dimensiunea totală a pieței de autoturisme din China va crește de la 200 de miliarde de yuani în 2020 la 1,8 trilioane de yuani în 2030, cu o rată de creștere compusă pe 10 ani de 25%.Valoarea medie a bicicletelor aduse de conectivitatea inteligentă va crește de la 10.000 de yuani la 70.000 de yuani. Din perspectiva structurii, viitorul electric inteligent, conducerea inteligentă, serviciile cloud auto vor reprezenta mai mult de 90%.În prezent, cea mai mare proporție de electrice inteligente în mai mult de 45%, conducerea inteligentă va fi în forța pe termen mediu, valoarea din 2025 a reprezentat aproximativ 31%.În stadiul actual, valoarea de piață a serviciilor cloud pentru vehicule nu a apărut încă și este de așteptat să reprezinte 12% până în 2025 și 30% până în 2030.

Dintre cele cinci sectoare menționate mai sus, investitorii sunt sfătuiți să se concentreze pe segmentele cu spațiu incremental mare și valoare mare pentru biciclete, cum ar fi bateria, lidarul, platforma de calcul, IGBT, furnizorul de servicii de hărți și software și modulul de rețea auto.

Industria globală de conducere autonomă se află într-o perioadă de creștere rapidă.Distribuția de valoare a lanțului industrial se va muta de la lanțul de aprovizionare la producătorii de soluții de conducere inteligente, piețele de aplicații și servicii, la rândul lor.Se recomandă să se concentreze pe următoarele:
Conducere inteligentă: Sainty Optics/Weil (camera vehiculului), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (platformă de calcul), Bethel (control linie)

Cabina inteligentă: huawei/ali/kechuang (sistem de operare), tehnologie huawei/horizon/chi (cip) electric inteligent: ningde age/byd (baterie), până la jumătate de ghid/byd (IGBT), zile shandong yue/trei AnGuang electric (sic ), control inteligent de trei flori (management termic), (apel) pile de încărcare inteligente realizate: Yuyuan/Fibocom (modul de comunicare), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)

Servicii Cloud pentru vehicule: GDS/China Software International (partener de infrastructură TIC), 4d Map New (Harta de înaltă precizie)

Şase.ţinte cheie

5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom (operator), ZTE (furnizor principal de echipamente), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (modul optic), Shijia Photon (cip optic), DreamNet Group (știri 5G)

Cloud Computing: Jinshan Cloud (IaaS), WANGUO Data/Baoxin Software/Halo New Network (IDC), Inspr Information (server), Kingdee International/User Network (SaaS)
Internetul obiectelor: Yuyuan communication/Fibocom (modul), Huweiwei Communication (terminal), Heertai/Topone (Smart Home), Hongsoft Technology (AIoT), China Satellite/Haig Communication/China Satcom/Hainengda (Satellite Internet of Things)

Vehicule inteligente: Horizon (platformă de calcul), Sun-Yu Optics (percepție optică), Tehnologie Hexai (lidar), Star Semi-guidation (IGBT), Zhongke Chuangda (sistem de operare), Desai Xiwei (cabină inteligentă)

Șapte.sfaturi de risc
Un model de afaceri clar nu a fost încă format pentru afacerile 5G 2C și va dura 2-3 ani pentru ca industria să își dezvolte aplicația, iar disponibilitatea operatorilor de a cheltui capitalul 5G poate fi mai mică decât se aștepta;
Creșterea cheltuielilor de capital ICP încetinește, iar dezvoltarea afacerilor publice cloud poate să nu răspundă așteptărilor;Progresul întreprinderilor pe cloud nu este cel așteptat, concurența din industrie se intensifică, iar cheltuielile IT ale întreprinderii sunt reduse semnificativ;
Localizarea software-ului este mai puțin decât se aștepta;Numărul de conexiuni la Internet of Things (iot) nu crește așa cum era de așteptat, iar lanțul industrial rămâne în urmă;
Industria de conducere inteligentă nu crește așa cum era de așteptat;
Riscurile escaladării fricțiunilor comerciale dintre China și Statele Unite.